专题：聚焦美股2026年第一季度财报

　　一季度基础销售额同比增长 3.8%

联合利华表示
，预计全年基础销售额增速将落在其 4%–6% 多年业绩指引区间的下限 。

　　内容概要

　　联合利华一季度基础销售额同比增长 3.8%，超出分析师预期 ，正值公司推进史上最大规模业务资产重组
。

　　联合利华一季度基础销售额实现增长，目前公司正开展史上最大规模业务整合重组
，精简整体业务布局。

　　这家多芬香皂生产商一季度基础销售额同比增长 3.8%，高于公司统计的分析师预期 3.6%；其中新兴市场业务表现领跑 ，基础销售额增幅达 5.7% 。

　　约一个月前
，这家消费品巨头与调味品生产商味好美（McCormick）达成协议，将双方食品业务合并组建新公司 ，含债务在内估值约650 亿美元
。

　　本次现金加股票交易完成后
，联合利华股东将持有新公司 65% 股份。但部分欧洲投资者对此交易反应平淡，市场对布局美国上市高杠杆食品资产存在抵触情绪 。

　　联合利华与味好美分拆剥离食品业务 ，是公司战略重大转型的一环
，目的是聚焦美妆 、个人护理及家居护理产品。

　　自去年新任首席执行官费尔南多?费尔南德斯上任后，这家老牌企业开启全面改革：更换大批高管
、削减白领岗位 ，推进整体业务重组
。

　　加拿大皇家资本市场分析师在财报点评研报中指出
，一季度公司家居护理板块、拉美市场内生销售额表现亮眼，同比分别增长 6.1% 、6.2%。

　　家居护理板块增长完全由销量拉动；拉美市场则由销量 + 定价双重驱动内生营收上涨 。

　　分析师詹姆斯?爱德华兹 - 琼斯
、乌东西拉帕表示：“联合利华针对上述业务板块的业绩修复举措已初见成效
。 ”

　　效仿众多消费品集团瘦身聚焦主业的做法 ，联合利华近年持续剥离食品类品牌：分拆冰淇淋业务成立梦龙冰淇淋公司、出售茶饮业务 、剥离人造黄油及涂抹酱品牌。

　　旗下梦龙冰淇淋公司拥有梦龙、本杰瑞等品牌，自去年独立上市后业务稳步站稳市场 。

　　梦龙冰淇淋周四公布一季度内生销售额增长 4.5%
，大幅跑赢分析师 2.6% 的预期；季度营收达 17.7 亿欧元（折合 20.7 亿美元）
。

　　全年展望方面，联合利华预计基础销售额增速 ，将落在中长期 4%–6% 业绩指引区间的下限位置。

　　公司一季度营收降至 126 亿欧元
，同比下滑 3.3%，整体符合市场分析师预期 。