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【央视新闻客户端】

　　来源：看懂经济

　　年前，国家金融监督管理总局发布了2025年商业银行四季度主要监管指标 。

　　随着数据出炉 ，市场关注的几个问题也有了答案：净息差到底稳住没有？资产质量怎么样？不同类型银行表现如何？

　　具体来看
，商业银行净息差连续三个季度持平在1.42%，总资产同比增长9.0% ，不良率降至1.5%，全年净利润同比增长2.3%
。

　　表面观之
，“稳 ”字当头——规模增速回升，净息差企稳 ，不良率下降。

　　细察之下
，这份“稳
”实为政策托底
、结构分化与风险延后的动态平衡 。

　　透过这些数据，我们能看到2025年银行业在复杂环境中的韧性 ，也预示2026年高质量发展的走向
。

　　净息差：终于企稳
，但各有各的“稳”法

　　先看最受关注的净息差。

　　2025年，从二季度开始 ，商业银行的净息差已经连续三个季度维持在1.42% 。

　　这意味着
，净息差持续下滑的势头，终于刹住了车。

　　为什么能稳住？去年以来 ，央行推动“非对称降息 ”
，降存款利率的幅度大于降贷款利率，银行资金成本实实在在降了
。虽然资产端定价仍面临下行压力 ，但负债端的改善暂时稳住了息差。

　　但细看不同类型银行，情况并不相同 。

　　四季度
，国有大行净息差1.3%，环比再降1个基点
。股份行1.56% ，环比持平。城商行这边四季度净息差1.37%
，环比持平 。

　　银行四季度息差环比下滑，在一定程度上 ，与其规模快速扩张相关
。扩张快
，就意味着大量低收益资产入池，拉低了整体收益率 ，从而影响净息差。

　　而农商行这边
，四季度净息差为1.6%，环比上升2个基点 ，这类银行对存款利率下调更敏感
，负债端改善的效果更快体现出来 。

　　所以，同样是企稳 ，背后的逻辑不一样
。大行靠规模，小行靠负债改善。

　　不过净息差虽然正在筑底
，但要说反弹，还为时过早 。

　　规模扩张：资产涨得快 ，贷款涨得慢

　　再看规模
。

　　2025年末
，商业银行总资产同比增长9.0%，环比提升1.25% ，增速回升
，趋势向好。

　　根据广发券商银行分析数据，2025年银行贷款增速只有7.26% ，环比微降0.01个百分点 。资产和贷款之间
，出现了一道“剪刀差
”。

　　分机构看，分化也很明显
。

　　国有大行依然是扩张主力。总资产增速10.8% ，在所有类型银行里最高 。大行的持续扩张
，则反映了财政政策发力、政府债券扩容的时代背景
。2025年，大行的“头雁”作用更加突出。2026年 ，随着六大行增资落地，大行的资产扩张能力会更强
，行业集中度可能进一步上升 。

　　城商行的走势也值得注意
。四季度总资产同比增速9.7%，但环比下降1个百分点。但贷款增速逆势提升到9.42% ，比三季度还快了1.03个百分点 。

　　而股份行四季度
，总资产同比增速4.8%，环比增长仅1% ，低于国有大行的1.24%和股份行的2.14%
。这可能意味着过去支撑规模扩行的化债红利正在褪去
，如今，地方化债已经进入尾声。

　　资产质量：稳健背后的“弱平衡 ”

　　最后看资产质量 。

　　2025年末 ，商业银行不良贷款率1.5%
，比三季度降了0.02个百分点
。关注类贷款占比也降到2.18%，环比下降0.02个百分点。

　　资产质量挺稳 。

　　但数据背后 ，有几个现象值得留意。

　　第一
，不良率下降，靠的是“分母做大”
。

　　根据公式：不良贷款率=不良贷款余额/贷款总额

　　2025年末 ，不良贷款余额3.5万亿元，较年初增加约618亿元
，增幅约1.8%。但贷款总额（包括正常类贷款 、关注类贷款
、不良贷款余额）增长更快，从年初的约227万亿元增至年末的约233万亿元 ，增幅为2.6% 。分子微增
，分母大增，也就是“分母效应
”稀释了风险
。

　　第二 ，拨备覆盖率在下行。2025年末
，拨备覆盖率205.21%，环比降了1.94个百分点 ，同比降了近6个百分点 。这说明大部分银行在消耗过去的“存粮”——释放拨备来维持利润表的体面
。

　　第三
，处置压力依然很大。从2020年开始，商业银行每年大约要处置3万亿不良贷款 。到今年四季度 ，不良贷款余额达到了3.5万亿元
，而全行业一年的净利润才2.38万亿
。

　　分机构看，风险抵补能力也有差异。

　　国有大行和股份行的拨备覆盖率还在200%以上 ，安全垫相对厚实 。城商行173.38%，农商行159.29%
，绝对水平较低，而且环比还在下降
。

　　结合中小银行四季度净利润暴增的数据（城商行单季净利润同比增12.8% ，农商行同比增长4.6%）
，可以看出：中小银行在释放拨备、平滑业绩。

　　但这不可持续，毕竟拨备总有释放完的时候 ，但那之后呢？

　　退潮之后
，才知道谁在裸泳 。

　　2025年的银行业，净息差止跌 ，但止跌不等于反弹
，息差仍在历史低位徘徊；规模还在扩张，信贷增长放缓；资产质量平稳 ，但靠的是规模稀释和拨备消耗。

　　这些信号放在一起
，勾勒出一个“弱平衡 ”的图景
。

　　这个平衡能维持多久？

　　取决于三件事：一是经济能否真正回暖，让信贷需求起来；二是政策能否继续托底 ，让风险有序释放；三是银行自己能否找到新的增长点，不再依赖规模扩张的老路子。

　　2026年
，银行业不再是整体回暖的行情 。

　　有的只是分化中的机会——谁能抓住优质资产，谁能管住负债成本 ，谁能保持资产质量的真实韧性
，谁就能在“弱平衡
”中跑出来
。